基于对于互联网金融逻辑及本质的研究，本文试图通过对于市场上几个主流的金控公司的分析，梳理出目前主流金控的发展路径及对于我们金控发展的启示。
金控集团研究1：平安（传统金融机构互联网化的代表）
平安的路径非常清楚：
Step1：并购的方式搭建各类金融牌照和业务
Step2：互联网给了平安以账户的形式整合了所有的金融资源
Step3：搭建更多的生活场景，让金融渗透到用户的每个生活中。让金融变得无形。
1、平安通过收购构建全金融体系；
2、通过互联网化整合所有金融服务。
平安集团将综合金融服务与互联网平台深度结合，提供一站式多产品O2O金融服务，带动存量用户内部迁徙。全牌照使得集团能够提供多样化的服务，但这也带来了服务碎片化的问题，为此，集团于2015年起围绕金融一账通、陆金所等平台，将所有金融服务进行整合，从而打造“一个客户、多个产品、一站式服务”的综合金融服务模式，将顾客的操作便捷化。同时，互联网大数据的应用为实业布局创造前提条件。
2.1通过互联网整合实现账户整合
2009年平安集团推出亚洲首家整合网上金融账户的管理工具——平安金融一账通，用户只需一个账户便可查询和管理自身在平安旗下的9大类金融和生活账户。在此基础上，平安一账通围绕“账户管理、财富管理、信用管理、生活管理”进行价值延伸：
1）账户管理：外延覆盖超过800家集团内外金融机构、25类金融账户，提供一目了然的个人资产负债表。同时与155家合作银行和1300家非银行金融机构建立签约合作关系。2）财富管理：依托平安信托、平安证券等投资类子公司，为用户提供自助式、智能式和顾问式三种财富管理方式，每月使用理财平台服务的用户超过1000万。3）信用管理：依托前海征信子公司，通过丰富的应用场景促进个人征信产品的使用，累计授权查询量超过7000万次。4）生活管理：依托平安好房、平安好医生等产业类子公司，一站式链接金融超市与生活超市。
至2015年，平安金融一账通已覆盖80%以上集团金融用户，其中60%的用户人均添加1.9个账户，在人均账户数上还有提升的空间。2016年平安一账通用户数达到1.85亿，月活跃用户超3000万。
2.2整合交易所平台促进线上业务创新
平安集团旗下的陆金所控股发家于P2P业务，经过数年的业务整合已转型为一家互联网财富管理综合平台。陆金所在线上拥有网络融资平台（Lufax）和金融资产交易服务（Lfex）两个平台，为平安旗下子公司在内的各类客户提供融资平台，为合格的投资者提供理财产品，也为平安融资担保公司带来本息担保的业务。
2016年陆金所控股于完成了对普惠金融业务和重金所业务的重组，从而形成旗下陆金所、重金所、前交所、普惠金融“三所一惠”的战略布局，尽管这一组合的初衷是为了整体上市，但也带来了一定的合作机遇。一方面，平安普惠的注入使得线下服务支持能力大大增强，有助于建立融合线下和线上垂直领域的O2O消费金融生态圈。另一方面，重金所和前交所的注入带来了地方政府融资和跨境资产交易的需求，扩大了机构投资者可投资标的范围。
2.3构建更多互联网金融应用场景
随着互联网布局的深入，平安集团从融融结合延伸至产融结合，围绕用户的“医食住行玩”需求，提供多种服务和产品，将金融嵌入线上生活服务。集团提出了管理财富、管理健康和管理生活的服务框架：
（1）管理财富：提供陆金所/平安银行/平安证券的理财产品，享受万里通积分抵现/消费返还和商圈折扣，享受平安普惠信用支付/无卡消费和小额贷款。
（2）管理健康：提供健康保险和服务，构建新型健康金融产业链；
（3）生活管理：提供壹钱包、万里通、平安好车和平安好房等服务，帮助客户实现衣食住行玩的需求。显然，上述三大功能涉及多类互斥的金融服务，是对综合运用多类牌照的一次尝试，所形成的金融生态圈将进一步提高客户忠诚度，促进用户内部迁徙量的增加。
在上述布局中，大健康医疗是最主要的产融结合布局。平安大健康医疗以医疗保险和商业保险作为支付方，以线上线下的医疗服务管理和医疗服务机构作为服务方，以健康云、平安付、一账通作为服务支持平台，形成整体合力。
平安大健康医疗从多个方面对原有综合金融业务提供支援，实现了产业与金融的有机集合,是主业延伸的进一步尝试。(1）提供增值服务：平安人寿在其“平安金管家中”APP中引入家庭医生服务，由平安好医生为平安人寿、平安银行、平安好房以及平安企业客户提供增值型健康管理服务，包括为平安银行客户提供好医生卡、与房产公司在社区合作建立医务室、与大型企业客户合作建立企业医务室；(2）通过对好医生分流，实现保险理赔控制费：平安好医生将各类医生通过互联网渠道进行分层，合理地将医疗资源分配给相应的客户，以实现分流导诊的目的，进而实现保险理赔控费。(3）积累医疗数据，支持保险定价：平安健康云可获取病例授权管理，在病例不断准确记录的大数据上，为医院患者术后、慢性疾病管理上提供可操作之处，同时大量的医疗数据方便了集团健康保险的定价、理赔和核赔。
金控集团研究2：阿里金融
STEP1：B2B，B2C集聚了大量B端C端用户
STEP2：通过支付，累积了客户的账户和资金流
STEP3：开放的支付，获取更多的支付场景
STEP4：向外部金融机构、金融资产开放，为其客户提供金融产品和服务
STEP5：通过申请牌照，扩展金融服务边界。
以场景（电商）+支付（资金流）量大基础构建了技术和数据业务、征信业务、支付业务、理财、基金、保险、银行、股权众筹、网络借贷、消费金融、小额贷款的金融体系。
主要产品：
1、支付宝：在线及线下支付服务、跨境支付服务，打造能融合支付、生活服务、政务服务、社交、理财、保险、公益的多个场景与行业的开放性平台。（支付宝成为蚂蚁金服的流量入口和场景的结合点）
2、蚂蚁聚宝：智慧理财平台，致力于让“理财更简单”，2015年8月，蚂蚁聚宝APP上线。用户可以使用一个账号，在蚂蚁聚宝平台上实现余额宝、招财宝、存金宝、基金等各类理财产品的交易。此外用户还可以获得财经资讯、市场行情、社区交流、智能投资推荐等服务。是资金端、投资端的集合入口。（金融超市+信息交流）
3、余额宝：互联网基金产品（天弘余额宝货币市场基金）
4、招财宝：借贷撮合平台（包括个人和企业），且如同lingclub出借人可以依靠出借资产在平台变现。
5、存金宝：对接了黄金投资产品（博时黄金ETF）
6、基金理财：基金超市。
7、蚂蚁达客：股权众筹平台。（通过有限合伙公司投资）
8、网金社：中国第一家获得政府批准的互联网金融资产交易中心，主要从事各类金融资产和互联网金融产品的交易及相关服务。（也可以为传统的线下交易所提供在线服务）。
9、网商银行：互联网银行
电商体系及支付体系是阿里能立足互联网金融翘楚的关键因素。其互联网的基因是其小微金融的雄厚基础。
共享经济和移动互联网时代背景下，蚂蚁金服的迅猛发展主要由于其业务形式符合时代的金融服务需求，满足了新时代社会、产业和个人的金融需求。移动互联网下的商业形态是精细之美，共享经济的商业形态是分享之美，在这小而美的时代，通常以中小企业为主，在细微的需求分支中生存与繁荣，因此适应这个新时代的金融形态也逐渐向小微金融发展。
小微金融，包括股权众筹、网络借贷、消费金融等业态，其实就是平台模式。平台模式是以体验为核心，是利他透明的，正好符合这个时代的需求。蚂蚁金服能够触及大机构鞭长莫及的边缘地理区域，能够保证小客户的平等、个性化服务，能够运用大数据处理平台大流量，能够满足广大互联网、移动互联网客户的长尾金融需求。
蚂蚁金服的金融生态体系是从支付到资本，从低级到高级生态的全面铺设。它具备了互联网金融制高点的基础设施的支付体系、征信体系和撮合平台，且在行业领先。利用平台优势创造众多的生活与消费场景，构建消费金融、网络借贷、股权众筹、互联网银行、互联网证券、互联网保险、互联网基金、互联网理财等各种经营业态，并连接资产端的个人与企业借款者、银行、保险、基金等传统金融机构，小贷公司、保理公司、融资租赁公司、典当公司等类金融机构，以及投资端的个人与机构投资者等，从而形成一个完善的内生循环的金融生态圈，在资源整合与共享中共同创造价值。
金控集团研究3：京东金融：
作为电商体系，京东金融的模式类似阿里金融。
京东的互联网金融路线与阿里金融类似，也是基于线上电商平台的个人及商户数据拓展相关金融业务，以支付为基础，向个人端及企业端延展。
京东以线上商城业务为基础，积累了大量京东掌握最真实、最有效的订单交易信息；和消费数据。通过数据，能够发掘客户的需求，建立有效信用体系，为商家提供贷款，为消费者提供个人贷款。
v拥有1.7亿消费者以及消费者的行为和信用分析
v拥有超过4万家供应商和供应商的销售数据与信用分析
v拥有遍布全国的物流网络和物流数据
金控集团研究4：玖富金控：
通过玖富成长逻辑：
STEP1：通过金融超市，引流
STEP2：通过为传统金融机构提供服务，练就自己的数据分析及风控能力
STEP3：依托前期的流量及自身能力，拓展包括借贷平台、供应链金融、分期产品等互联网金融产品；
STEP4：整合账户入口，玖富钱包，整合旗下的各类资源。
STEP5：通过收购的方式整合更多的金融资源。
2006年，孙雷创立玖富网，并在2007年上线运营，玖富网定位“互联网金融对接线下金融O2O”，开创了网络金融超市的模式，成为国内首批金融垂直网站。玖富网以基金销售为突破口，并将业务类型拓展到包括保险、信托、基金和银行理财在内的全面资产配置服务。
2008年，玖富自主研发FTOUCH财富诊断终端，为银行理财师推广管辖的个人金融客户提供网络财富诊断服务。由此，玖富被称为理财师背后的理财师。
2011年，陆续受聘于农行、中行、民生、华夏、光大等银行总行，为全国银行提供个人金融业务方案与小微金融业务方案，并引入德国小额信贷技术原理，并与广发、农行等银行直接联合开展小微信贷业务。
2012年“小微信贷BUS云网”系统上线，对接小微金融信贷客户，为银行提供数据服务的“中小银行CCP云金融网络平台”上线。
2014年陆续推出移动微理财、等移动微金融服务平台。
2015年玖富平台注册用户突破2000万，玖富钱包上线。玖富金控集团成立。
经过十多年的积累，玖富已经形成了如下的金融版图：
移动理财产品：
玖富钱包：针对C端用户，把所有的玖富的子产品集合在玖富钱包，是玖富打造移动互联网的重要产品。该产品集成了理财信贷、消费金融、生活服务与一体。
悟空理财：针对C端用户，以个人小微债权、保理、票据等其它优质债权为交易标的个人理财平台
小金票：针对C端用户，以企业合法持有的银行承兑汇票作为质押标的的个人理财平台
企业理财：为企业客户提供基于金融资产交易所挂牌备案发行的定向委托投资产品为标的的企业理财平台。
数字金融产品：
玖富万卡：玖富万卡是一款年轻人专属的信用账户。用户根据实名认证即可获得信用额度，进行现金预支，商城分期消费，代还信用卡等业务。（个人贷款产品）是体现客户信用价值的一款集合产品。
玖富叮当：玖富叮当，是属于年轻人的智能信用借款钱包。为用户提供短期信用借款、小额借款、分期借。
消费分期产品：
玖富超能：消费金融平台
品质商城：互联网消费平台，为客户提供分期购物服务
蜡笔分期：专注于交于分期的消费分期产品。
易美健：医疗美容分期服务
玖富白条：是依托大数据分析和风控技术的科技公司，玖富旗下独立的第三方消费金融产品"闪白条"提供不同支付场景下的"在线实时授信、即看即买、先消费后还款"分期赊购服务。主要服务电商企业。
分期GO，基于车辆的抵押贷款服务
大数据科技：
火眼征信：是玖富体系内的大数据智能征信和风控服务提供商，致力于综合运用大数据、云计算、人工智能、区块链和物联网等新技术以及金融领域知识解决中小微企业征信难题，帮助银行、保险、供应链金融、融资租赁、互联网金融公司等金融及金融类机构更准确、更快捷、更低成本的评估中小微企业信用，并为其提供反欺诈、催收等风控服务。
玖富证券：开展互联网证券、智能理财、综合财富管理与资产管理业务。（通过收购香港券商实现）。
总结：选择和服务客户的能力
1、基于大数据分析的风控能力是互联网金融的核心。
关于大数据会有两个层面的问题：（1）数据的稳定性和有效性。不管是自有数据，还是外来数据，（2）数据模型的先进性、合理性和针对性。
2、穿透式的获客的能力。（真正了解最终客户）
客户无非是B端客户、C端客户，互联网金融的成功必须穿透式的了解并获取C端或者B端客户，不管是阿里、平安、还是京东、玖富都是基于获得数以千万级甚至数以亿计的客户量。平台对于其他合作机构的价值不正是基于平台的流量吗？
3、新兴互联网平台没有大股东背景，需要踏踏实实研究最终客户，从挖掘客户的真实需求中创造出真正有需求的‘核心产品’，我们无法象腾讯“插跟竹竿，也能开花结果”
4、互联网金融最终掌控的是客户的“账户”（掌握了钱及流向，才真正掌握了客户）。以账户+场景（不管是自有场景，还是外部场景），才能做到金融渗透到客户的每个细节。
（本文参考了网络公开的研究资料，一并表示感谢。祝各位国庆快乐）
